紛美包裝 IPO
date:2010-11-26更新
紛美包裝（00468）乃中國第二大綜合無菌包裝及相關服務供應商，在中國市佔率佔9.6%（第一為利樂，市佔率達70.2%），在2009年，約66.8%收益來自乳製品客戶，約33.2%來自非碳酸軟飲料，主要客戶為蒙牛、惠爾康及伊利。
紛美被控侵權
目前，紛美在德國被利豐指控侵犯一項無菌包裝材料的歐洲專利，由於集團正值擴展當中，日後可能會面對更多有關侵權的訴訟，投資者需留意有關風險。
受材料聚乙烯價格上漲所影響，截至2010年6月，紛美毛利率為32.9%，2009年年度的毛利率則為34.8%。純利方面，2008年錄得約8776萬元人民幣，按年增加了57%，2009年更急升了約87.9%至1.65億元人民幣。
同業中糧包裝（00906）有母公司中糧集團支持，但去年上市後表現仍屬平平（見圖3）。紛美招股價介乎6.6元至9.2元，相當於2011年預測市盈率14至19倍，而中糧包裝為16.12倍，紛美不算特別便宜，故投資者不宜沾手。
紛美包裝（ 468）則發行 3.334億股， 70%新股， 30%舊股，招股介乎 3.55至 4.98元，入場費 5030.2元，集資額 16.6億元，初步招股文件指，今年盈利預測為 2.31億元。
至於近日唯一一隻具內需概念的新股紛美包裝，亦於昨日開始路演。該公司從事飲品包裝業務，計劃集資1.53億至2.14億美元（約11.9億至16.69億港元），2011年預測市盈率約14至19倍。是次發行的3.33億股中，七成為新股。
