每月買？ 底位買？

每月買？ 底位買？

date:2008-3-10


小寶寶問我：「每月買股票？還是等底位買好呢？」，當時已回答了她，現在只是詳細補充些資料。

使我想起一本讀過的書：

＜漫步華爾街＞
A random walk down wall street
-the time-tested for successful investing
by burton G. malkiel
楊美齡 譯
天下文化出版



書中內容包括；黃金、債券、股票等投資和長期獲利比較，黃金最多只保值不能增值，甚至跑輸通脹，而沒有利息，在戰爭或高通脹時價值最能反映。債券比股票穩健，但長期盈利不及股票，只有兩個情況領先股票；一是通縮／衰退／戰爭，二是債券息率急促上升，高於其它存款利率，經筆者比較後，都是股票長期領先。

書中筆者亦比較基金經理投資和指數增長成積，最後是指數升幅比基金經理好，即是閣下自己買指數基金，比起買各式各樣基金經理操盆的基金回報還要好；很少基金經理做得好過指數，而長期跑贏指數的基金經理絕無僅有，指數基金管理費亦伻D。另一個比較高沽低買和平均買入股票作獲利比較；是平均買入回報較好。平均買即任何價錢都有買入，是數量多少分別，長遠“好股票”不要担心貴咗一兩蚊。

這個是值得反思的，即是自己定期買入好股票和指數好過鈔股；事實上我未見過百鈔百贏的長勝將軍，只要你有一次輸就足夠輸晒所有，而長時間買入及死抱緊“好股票”的，發咗達就見唔少。

你會覺得好簡單！事實上又係好唔簡單，因為幾十年時長期買入及抱著，不管風雨，要有無比的耐力、恆心和信念。

這個理念很多現時香港投資書刊提及，不多說了。

“好股票”即是長期盈利增長及高速增長、專利、產品要重複使用的。不要長期買入那些偏低、管理差、無增長的。

如何低買高沽，事後睇圖表就一清二楚，現在夠景是高？是低？我唔知。將來更加無人知。功力好的價值投資者或高手會嗅到市場的方向，但時間和指數幅度必有偏差。如果波幅30%，高低買賣位相差10%（高位前5%沽出，低位5%前買入），來回20%利潤，等一年都等到啦。尚未計交易成本。

“低買高沽”我又試過，對我唔得！因為有人為心理因數影響，如果此隻股長遠上升，即白做！買入價越來越貴。如果此隻股長遠下跌，即癈柴！越買入越蝕價。

其實我一向奉行有錢就買，“好股票”越跌越買，多多買，如果配合／遇到大跌市或股價長期偏低，即2002-2004年買入，組合增長率更勁，這個是本人經驗，証實行得通的。2007年買入那些就要等一等了。

現今每手價錢相對高了，為了不錯失好股，故月供一半留一半現金；現金用以一手買入，可等低位買入或私人流動現金，另一半月供買愛股，單獨買入的會睇百份比那隻需增持，那一隻在購買名單中股價偏弱，較值得買入。還有股息收入。

哈！哈！最後我可能都偏向99%持股，1%現金。這是我弱點之前講過。反醒之後堅決奉行，恆指高位，不！買！貨！ (但月供繼續)

現在都是買伻貨好幾會。