供股: 招行及交行
date:2010-2-23
建議H股供股，
按每持有10股現有H股獲發1.3股
H股供股股份之基準，
以每股H股供股股份10.06港元
建議A股供股，
按每持有10股現有
A股獲發1.3股A股供股股份之基準，
以每股A股供股股份人民幣8.85元.
招行 10供 1.3較預期少
招行（ 3968）昨落實 A+H股供股比率，董事會議決通過，現有股東每 10股供 1.3股新股， A、 H股供股比例相同；證券界指出，該行訂定的供股比率，較市場原來預測比率可能貼近先前公佈每 10股供不超過 2.5股的上限為低，而招行未有提及修訂集資額規模，意味承銷商對於供股價的承銷反應有一定信心，供股比率越低，代表除權前每股盈利攤薄影響亦較輕。有分 析員相信，招行供股比率偏低，對散戶心理上有支持作用。
招行早前已公佈，供股集資額介乎 180億至 220億元（人民幣．下同），消息相信，該行供股行動短期內即將展開，供股價水平料為市價折讓約 46%。
攤薄較少 挺股價
按昨公佈的 A、 H股供股涉及股份配置，分別為 20.36億股 A股及 4.5億股 H股計，合計供股股數為 24.86億股。招行 H股昨收報 18.82港元，升 2.06%； A股則跌 0.32%，收 15.73元。去年 8月底董事會議決，招行 H股供股價不低於 08年底每股資產淨值，即不得低於 5.41元（約 6.135港元）。
另外，大和總研（香港）證券分析部董事陳昔典表示，該行最終落實的供股比率，較市場預測貼近 2.5股的上限為低，反映承銷商有信心股東供股反應理想，願意以較估算為高的價格水平供股；而因應新發行的股數降低，供股導致除權前每股盈利攤薄作用亦減 輕，對招行或內銀股都有心理上支持的作用。
﹣﹣﹣
交行擬 10供 1.5 A+H籌 420億
一級資本充足率 料增 2百分點
內地商業銀行集資方案陸續出台，繼招商銀行（ 3968）公佈 A+H股供股比率後，交通銀行（ 3328）昨早亦舉行董事會會議，通過集資額最多不超過 420億元（人民幣．下同）的 A+H股同價同步供股方案， A、 H股全體股東獲配置每 10股供最多 1.5股，該行將合共發行 73.49億股 A、 H股新股。
據悉，完成供股後，交行的一級資本充足 比率可望增加約 2個百分點，足夠支持未來 2至 3年資本需要。截至 9月底，交行公佈第三季業績披露，該行一級資本比率降至 8.08%，整體資本充足比率則為 12.52%。交行管理層將於今日在上海，甄選競逐主承銷商位置的投資銀行，具體融資及收費建議最遲本周五前截止提交。
供股價傳每股 3至 4元
由於眾多內地商銀集資計劃輪候待批，交行爭取盡早進行供股集資；據悉，該行不等 5月份舉行股東周年大會表決，計劃於 4月 20日召開臨時股東大會，審議供股方案，料會接續中行（ 3988）集資計劃後登場。
英 文《中國日報》昨引述消息指出，交行供股價將介乎每股 3至 4元，若與昨日 A股收市價比較，即折讓幅度達 50至 63%。不過消息稱，供股價定價是依據集資進行前一段相近時間的平均價，以及主承銷商協定價作參考，現階段不可能釐定一個指示價水平。證券界則說，按目前 市況估計，交行供股價較市價折讓五至六成亦屬合理範圍。
交行第二大股東滙控（ 005）現直接持有交行 19.01%權益（ 93.12億股 H股），連同代客託管的間接持股權益為 19.15%；若以直接持股權益按比例供股計，滙豐供股最多斥資 79.84億元（約 90.8億港元）。
滙控倘供股 最多涉 90億
對於是否按比例參與交行供股，滙豐銀行發言人不予置評。持有交行 26.48%權益的第一大股東中國財政部，若按比例供股，料涉資不逾 111.22億元。
交行 A股昨收報 8.05元，跌 1.1%； H股則升 0.88%，收報 7.99港元。持有每手交行股份 1000股，按 10供 1.5股比例，將供股 150股。
公佈指出，目前交行已發行總股本為 489.94億股，該行可配置供股的 A股股份不超過 38.89億股， H股則不超過 34.6億股。
建銀國際高級分析師黎少霞認為，隨着內地新增貸款速度減慢，加上銀行降低派息率以保留資本實力，相信內地商銀提出的集資方案，都會以足夠最少兩年的資本及業務增長需要，作為考慮基礎。
各內地商銀公佈的集資方案
-招商銀行 集資模式： A+H供股，每 10股供 1.3股
集資額（人民幣）： 180億至 220億元
目前進度：已獲股東會通過及中證監審核
-
中國銀行 集資模式：發行 A股可換股債
集資額（人民幣）：不超過 400億元
目前進度：已獲董事會決議通過
-
交通銀行 集資模式： A+H供股，每 10股供最多 1.5股
集資額（人民幣）：不超過 420億元
目前進度：已獲董事會決議通過
-
興業銀行 集資模式： A股供股，每 10股供不多於 2.5股
集資額（人民幣）：不超過 180億元
目前進度：已獲董事會決議通過
