date:2010-6-7
交行 H供股價$5.14
折讓逾三成 每手涉資 771元
交通銀行（ 3328）趕緊在農業銀行公開招股前，公佈供股詳情。交行昨日公佈， A、 H股按 10供 1.5股比例供股，供股價分別是 4.5元人民幣及 5.14港元，集資合共 330.7億元人民幣。每手 1000股交行須供 150股，涉資 771元。持有交行 19.01%股權的滙豐控股（ 005）已承諾悉數供股，涉資 71.8億元。
交行 H股供股價 5.14元，較上周五收市價 8.19元，折讓 37.2%，並較理論除權價 7.79元，折讓 34%。證券業人士普遍認為，供股比例及折讓幅度合理，支持供股，並認為交行公佈供股詳情後，對股價後市走勢有利。
滙控須斥 72億供股
按供股比例，交行將要發行 34.597億股 H股及 38.895億股 A股，分別集資 178億港元及 175億元人民幣，集資所得旨在補充該行的資本金，以提高核心資本充足率。
H 股部份，滙控持有交行 H股 40.67%，要供 14.07億股，佔 H股供股股份總數 40.7%，要斥資 71.8億元供股，滙控表示將以內部資源支付。同時，滙豐是承銷團之一，要承銷 1.38億股，涉資 7.1億元。 H股第二大股東是全國社保基金，要供 12.83億 H股，佔總數 37.1%，涉資 66億元。
除了滙控承諾供股外，暫時未有其他 H股股東表態會供股。若社保基金拒絕供股，將由交銀國際包銷社保的 12.83億股供股股份，另外，交銀國際為剩餘的供股股份，額外包銷 9998.5萬股。
交行的供股計劃相當有效率，本周四（ 10日）是含供股權基準進行 H股買賣的最後日期，投資者如果希望以三成折讓價供股，便要於 10日或之前入市買入交行股份；股東之後約有一個月時間考慮是否參與供股，若決定供股，最遲在 7月 9日決定及繳款；若決定不參與供股，可於 6月 28日至 7月 6日的六個交易日沽出供股權，供股股份將於 7月 19日掛牌。
四大國有商業銀行當中，暫時只有中行（ 3988）較早前落實 400億元人民幣 A股換股債集資；建行（ 939）因市況延至年底供股；工行（ 1398）未有具體計劃，交行則趕於農行招股前落實供股大計。
參考今年 4月份已完成 A+H供股的招商銀行（ 3968）， H股供股接納率達 98.15%，餘下未獲認購的 670.8萬股，則收到共 14.74億股額外股份申購，令整體超額認購 3.26倍。從股價表現來看，招行在 3月 2日落實供股價後，翌日逆市升 2.5%，至供股完成前，股價最多揚升逾 15%。
專家：供股價吸引
豐盛金融資產管理董事黃國英認為，交行以低比例及大折讓供股，對投資者具一定吸引力，相信接納供股的反應不俗。他認為，內地新增貸款情況不俗，未來兩年盈利情況應無問題，若大市進一步尋底，內銀股不失為理想的撈底對象，可考慮分注入市，在 19000點先落一注。
事實上，內銀股近期走勢明顯轉強，由於歐洲債務問題對內銀股直接影響有限，加上外圍形勢改變，中央政策收緊力度或略為放鬆，最少短期內再度大力收緊機會不大，有利內銀股表現，料該類股份短期可跑贏大市。
周五除權 供股權月尾掛牌
是次供股擬定於6月11日（本周五）為供股除權日，供股權將於6月28日至7月6日在港交所（00388）掛牌買賣，7月19日開始買賣供股股份（見表）。
交通銀行集資方案概略
集資模式： A+H供股，每 10股供 1.5股
供股價： A股供股價 4.5元人民幣； H股供股價 5.14港元
集資額：最多 330.7億元人民幣
最初公佈日期： 2010年 2月 23日
目前進度：昨公佈供股詳情及時間表
