意外

意外

date:2008-4-11


意外──即是意料之外。

5月5日，星期六報團到青島旅行，星期日媽媽發生意外，要留醫官塘聯合。

我在想；如果事情發生早我一日，我遲報𠳔早一日，最好旅行便告終，或是；我可以唔去，姊姊和小寶寶去。

到星期日（已經訓得唔好！），都未見過醫生；只知不用做手術，要預約醫生，了解情況，約到星期二早上九點。我已盤算，旅行期間如何安排母親大人起居（最壞打算喺我唔去旅行），還叮囑母親大人向醫生反映；留院或到康復中心，以便有專人照顧．．．。星期三（4月9日）已準備信給醫生，甚麼預料到，晚上探布時，才知明天星期四，當立刻出院，連出院康復巴士已約好。點算？家中各樣設備，日常所需，可有潛在危險，手人照顧又未準備好，饍食等等，我就未解決！未解決！。

我當時極力反對母親出院，姊姊和姊夫抱相同意見，不同意！我懷着最後希望同醫生講，希望多留一星期或可轉康復中心，20號才接返屋企，但當然又要約乜差！乜差！（你不可以直接約或見𠳔，要由護士代約），交封信給護士轉交醫生，𠳔話明天答你！

最使我氣結的；就是母親大人𠳔抱着對着幹的態度，跟我大唱返調，打擊我。是否母親大人太天真！想得太小，覺得自己體能好好，可自己獨立照顧自己；或是我想得太多呢！太多餘呢！（如果想得多餘又可以安全啲，我很樂意。）可能在醫院設士個個話：「嘩！婆婆好醒目，好精神」。我在想；死了！母親大人真覺得𠳔自己好得。當病人的自己都無要求，家人可以做的很小，當精神是正常時而病人意願就是最終決定（當晚反復思量，最壞打算，兩手準備）。

星期四早上電話護士回復，無得留低（留院）；OUT! 當日急急約明愛社區中心，見面相議送飯服務及評估，當日同大哥相討，而𠳔同意，下星期母親要到大哥家兄暫往（好彩這天姊姊，小寶寶和大哥都放假，明愛可以明天星期五安排送飯，令我鬆口氣。）。我同母親講：「你有無在我的角度想，你的決定知否我在背後要做幾多嘢！」

如果一個成年人自已決定，應該有其理由，失敗，想得未夠透切，可能自視過高或環境改變；我的“母親大人”的決定，對𠳔自已是否最好，最後我都要support 𠳔，we are family!。

意外──真是意料之外。人生幾十年常有很多事是意料之外。

投資組合─年結

投資組合─年結

date:2008-4-1


2008年三月份，各大公司公佈業積，表現良好，業積簡告。


我的永久投資組合：

#5 匯豐 佔組合 18.5%
純利 : 按年上升21% （財年經常純利按年上升14%）
每股股息 : 第四季中期股息每股0.39美元，按年上升8.3%
全年股息 : 每股0.9美元，按年上升11.1%。

#941 中移動 佔組合 20.5%
營業額：3570億元人民幣，按年上升21%
純利：870億元人民幣，按年上升32%
每股盈利：4.28元人民幣，按年上升30%
每股股息：2.098港元，按年上升37%

#2628 中人壽 佔組合 45.5%
營業額 : 2812億，上升23.6%（國內年報）
純利 : 347億，上升101.25% （國內年報）
每股盈利 : （人民幣） 0.99 元 ，上升84.00%（國內年報）
每股股息 : （人民幣） 0.42 元，上升200%（東方日報）

#3328交行 佔組合4.5%
淨利息收入：541億4400萬元人民幣（按年上升36.0%）
淨差息：2.91%（06財年：2.61%）（預測）
淨手續費收入：70億9500萬元人民幣（按年上升137.2%）
總營運收入：627億8900萬元人民幣（按年上升43.2%）
成本收入比：40.3%（06財年：47.7%）
純利：202億7400萬元人民幣（按年上升65.2%）
每股股息：末期股息每股0.15元人民幣，上升50%（06年下半年：0.10元人民幣）

#3968招行 佔組合11%
淨利息收入：192億600萬元人民幣（按年上升59.0%）
淨息差：3.22%（上升43個基點，06年下半年：2.79%）
淨手續費收入：37億7500萬元人民幣（按年上升171.6%）
總營運收入：235億3200萬元人民幣（按年上升69.0%）
成本收入比：41.5%（06年下把呢喃：44.8%）
純利：91億2300萬元人民幣（按年上升127.1%）
末期股息每股0.28元人民幣，上升133%（06年下半年：0.12元人民幣）

#945 宏利 0%（已於2008 全數沽出，換入：中壽、交行、招行）
純利 : 純利按年上升4%（經常純利42億4200萬加元，按年上升12%）
每股股息 : 每股0.24加元，按年上升20%。
全年股息 : 每股0.92加元，按年上升22.6%。


#5 匯豐
倫敦國際銀行集團匯豐控股於2008年3月3日公佈了截至2007年12月31日止的末期業績，匯豐在香港、亞洲、歐洲、北美和拉美擁有均衡的投資。報告純利按年上升21%，至191億3300美元。不包括聯營公司的權益攤薄增益10 億9200美元，匯豐的07財年經常純利按年上升14%，至180億4100美元。管理層宣派第四次中期股息每股0.39美元，按年上升8.3%。07財年的總股息為每股0.9美元，按年上升11.1%。
＊美國次按可能尚有撥備，但相信2007撥備已足夠，監於亞洲增長強勁，而且股息優厚，現價依然抵買。

#941 中移動
中移動公佈了2007年末期業績。受到用戶增長強勁、話音和增值服務使用率飆升所帶動，營業額按年上升21%，至3570億元人民幣。鑒於規模經濟得到改善，純利按年躍升32%，至870億元人民幣。中移動：龐大資本開支推動增長高出24億元人民幣。中移動宣派末期股息和特別股息每股1.176元。2007年的全年股息達到每股2.098元，按年上升37%。
＊未來3G牌照重組，中移動影響最少，手持現金最足夠，規模經濟最好。此行業不會受美國次按影嚮。

#2628 中人壽
該公司去年底內含價值按年增 38.8% ，至 2525.68 億元 ，相當於每股8.94 元（ 約9.88港元），按昨日H股收市 價 27.45 港元 計，相當於 07 年內含價值的 2.78 倍；一 年新業務價值 120.47 億元。
＊此行業不會受美國次按影嚮。穩健增長但不及 2007 業積。

#3328交行
貸款增長強勁；客戶貸款達10857億2400萬元人民幣（按半年下跌2.5%；按年上升19.3%）。淨息差由06年的2.61%擴濶至2.91%，此為貼現票據餘額下降以及高息所致。資產質素令人滿意；手續費收入強勁，按年飆升137.2%，至70億9500萬元人民幣，原因在於信用卡業務（07財年：20億1700萬元人民幣；06財年：11億2200萬元人民幣）和基金銷售傭金收入（07財年：21億9100萬元人民幣；06財年：1億5900萬元人民幣）。
＊息差拉闊，壞賬比率最少（六行中與招行同），地產貸款比例小，未受地產下調影響，管理優秀。準備金比例提高貸款受壓，2008 年增長及不上 2007 年，但增長良好。現價合理。

#3968招行
貸款增長強勁，淨息差擴大，淨手續費收入增長強勁，經營槓桿和效率改善，減值開支輕微下降.
由表2看到，淨息差擴大43個基點，至按年計3.22%；即使與07年上半年相比，淨息差仍擴大30個基點。淨息差擴大主要是因為整體利率上升以及貼現票據結餘下降，截至07年12月底止，貼現票據金額下降至522億7600萬元人民幣；相較而言，06年12月餘07年6月的貼現票據金額分別為1038億3600萬元人民幣和727億3200萬元人民幣。為了維持貸存比率（亦即不超過有關當局規定的75%），招商銀行不斷削減利潤較低之貼現票據，並將資金重新分配到收益率較高之貸款種類（亦即個人和其他企業貸款）。
＊息差拉闊，壞賬比率最少（六行中與交行同），地產貸款比例小，未受地產下調影響，，2008 年增長及不上 2007 年，相信增長良好，管理優秀。現價抵買。

#945 宏利（手上無持股，只作參考）
加拿大保險商宏利金融公佈了截至2007年12月31日止的 07年第4季業績。純利按年上升4%，至11億3600萬加元。管理層批准派發季度股息，每股0.24加元，按年上升20%。假設保費低增長，基金管理費溫和增長以及利益與保費收入比率偏低，宏利金融可錄得約10%的增長。預測宏利07財年的隱含價值為每股175 港元。現價每股288港元意味著，股價與隱含價值比率為1.65倍，而08財年市盈率為12.7倍。

只有機會增持及繼續持有。