date:2009-9-25
寶龍地產淨負債盼維持 50%配售足額
以福建為基地的寶龍地產（ 1238）今日起公開招股，發行 10億股，當中 1.5億股屬舊股，每股招股價介乎 3.3至 4.9元，集資最多 49億元，每手 1000股入場費 4949.44元。保薦人是麥格理、高盛及工銀國際。市場人士透露，其國際配售幾近足額。
集資後處淨現金狀態
新股市場剎時轉趨淡風，主席許健康昨回應稱，寶龍的經營模式獨特，主要是長期出租商業物業，有別於一般內房股。他補充，一般而言，商業項目培育期需時兩至三年，租金回報率約 15%。
副總裁兼首席財務官歐陽寶豐表示，上半年淨負債比率 45%，預計上市集資後處於淨現金狀態，長遠目標維持於 50%水平。
寶龍以發展二線城市為主，首席執行官許華芳表示，旗下土儲位處地方政府重視的優質地段，交通配套良好，加上成本較低，發展潛力佳。
寶龍地產招股詳情
•發售股數： 10億股（ 8.5億新股， 1.5億舊股）
•招股價： 3.3至 4.9元
•集資： 33億至 49億元
•入場費： 4949.45元（每手 1000股）
•招股日期：今日起至下周三
•上市日期： 10月 9日
•保薦人：麥格理、高盛、工銀國際
•收票行：工銀亞洲 9間、渣打 8間、交銀 8間及永隆 2間分行
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神冠控股今年純利料增 69%業務獨特
下周三起公開招股的神冠控股（ 829），其保薦人麥格理撰寫的報告指出，按神冠的獨特性及參考歐洲同業估值，認為神冠 2010年合理預測市盈率應為 9倍，即市值為 42.9億元。該行預測，神冠今年純利增幅將達 69%。神冠另一保薦人是招商證券。
預測市盈率為 9倍
據神冠的初步招股文件披露，神冠於 06至 08年間，是內地最大食用膠原蛋白腸衣產品製造商，主要製造西式及中式腸衣。
於 06至 08年，神冠純利分別為 8481.7萬元（人民幣．下同）、 1.21億及 1.73億元，營業額則為 1.78億、 2.59億及 4.54億元。截至 09年 6月底止的上半年純利約 1.29億元。
麥格理的報告指出，目前神冠的市場佔有率約 10%，無論是生產能力及技術，均較其他規模較小的企業優勝，故預期市佔率將於 2011年增至 17%。
