date:2009-11-9
濠江賭股 金沙中國 招股價$10.38-13.88
金沙中國（ 1928）今日正式進行市場推介，市場消息透露，金沙每股招股價介乎 10.38至 13.88元，計劃發售 18.7億股，集資 194.1億至 259.6億元。下周一至周四招股， 30日掛牌。
據了解，金沙中國發售的股份中，約三分之一為舊股；其餘為新股。此外，今年 9月金沙中國大股東拉斯維加斯金沙集團發售了 6億美元（ 46.5億港元）金沙中國的可換股債券。是次上市，有關債券將全數換股。
金沙是繼永利澳門（ 1128）後，第二家美資澳門賭場在港上市，消息稱，金沙招股價等於以現有業務計算 2010年企業價值對 EBITDA（撇除利息、稅項、折舊及攤銷前盈利）的 9.3至 12.3倍，較永利上市時的 14.5倍低，反映金沙招股價明顯較永利吸引。
上 市集資所得，主要用於償還股東貸款、減債及興建路氹金光大道第五、六期，其中金光大道第五、六期是金沙中國未來增長點。若加上這個未來業務，金沙招股價等 於企業價值對 EBITDA的 13.5至 16.6倍。不過市傳由於中國的基金不能投資賭股，故國壽（ 2628）等旗下基金將不認購金沙。
金沙中國招股資料
招股價： 10.38至 13.88元
集資額： 194.1億至 259.6億元
發售股數： 18.7億股
企業價值對 EBITDA： 9.3至 12.3倍
公開招股日期： 16/11至 19/11
掛牌日期： 30/11
保薦人：麥格理、高盛
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民生銀行$4798入場 8.5至 9.5元招股 集資額今年稱冠
民生銀行（ 1988）壓軸在今年底前登場，將成為本港今年集資額最大的新股，亦將成為本港第 7隻中資銀行股。民行今日在港進行路演，據銷售文件披露，是次招股價介乎每股 8.5至 9.5元；按每手 500股計，每手入場費約 4797.93元。
折算人民幣後，民行招股價約介乎 7.5至 8.37元人民幣，較上周五其 A股收報 8.13元人民幣，最多折讓 7.75%或溢價 2.95%。
今日在港進行路演
民行有望成為本港首間非國有的上市銀 行，招徠機構投資者垂青，經過一番「嚴格」篩選後，銷售文件顯示，將引入 5名基礎投資者，總認購額達 3.4億美元（約 26.5億元），其中旭日企業（ 393）主席楊釗及劉鑾雄旗下華人置業（ 127）各認購 1億美元，新股「稀客」內地房產商中國海外（ 688）、台資大型連鎖超市大潤發，以及平保（ 2318）旗下平安資產管理（香港）公司則分別認購 6000萬美元、 5000萬美元及 3000萬美元。
預測巿賬率低過六行
民 行是次擬發行 33.22億股 H股新股，佔擴大後股本 15%，集資介乎 282.3億至 315.6億元，若成功上市，將是今年全球第五大集資活動；若民行悉數行使超額配股權，將合共發行 38.2億股新股，集資額會達 324.7億至 362.9億元。集資所得將用作提高資本水平，以支持未來業務發展。
按目前的招股價範圍，民行的 2010年預測市賬率介乎 1.67至 1.8倍，略低於六行 H股平均約 2.3倍的水平。摩根士丹利的研究報告指出，工行（ 1398）明年的預測市賬率為 2.5倍，招行（ 3968）則為 2.8倍。而民行是次公開發售的比例僅佔 5%，若公開發售超額認購逾 100倍，最多只可回撥至 20%。該股將於本月 13至 18日公開招股， 18日定價， 26日掛牌；保薦人是中銀國際和瑞銀。
民行 A股昨在上海交易所公佈，今日將在港交所網站刊登 H股發行的網上預覽資料集。
另 外，減價再招股的明發集團（ 846）今日截止認購，市場消息透露，其國際配售已獲超額認購，而公開發售部份預計可足額，若有不足，將由國際配售超額部份作回撥。公司已訂於本周五上 市。至於明日截止孖展認購的龍湖地產（ 960），消息指其國際配售部份已超額認購 9倍，當中一半來自銀行，其餘是對冲基金及長期基金。
民生銀行招股資料
入場費：約 4797.93元
招股價： 8.5至 9.5元
集資額： 282.3至 315.6億元
發售股數： 33.22億股新股
超額配售權： 4.98億股新股
明年預測市賬率： 1.67至 1.80倍
公開招股日期： 13/11至 18/11
定價日期： 18/11
掛牌日期： 26/11
保薦人：中銀國際、瑞銀
