date:2009-12-7
趕在平安夜前夕掛牌的中國太平洋保險（ 2601），集資額最高達 297.99億元，是本月新股焦點所在。太保是繼民行（ 1988）後，今年第二隻先 A後 H的中資金融股，亦是本港第 5隻中資保險股，與國壽（ 2628）、平保（ 2318）、財險（ 2328）及中國太平（ 966）平分春色。太保今日在港進行投資者推介，按每手 200股計，入場費約 6080.74元。
市場消息指出，太保招股價介乎每股 26.8至 30.1元，折合約 23.61至 26.52元人民幣，較上周五太保 A股收報 27.12元人民幣，折讓 2.21至 12.94%。該股暫訂本周四至下周二公開招股，本月 16日定價， 23日掛牌，保薦人是中金、瑞信、高盛和瑞銀。
羅旭瑞中糧集團中海入股
全國第三大保險公司太保將引入 6名基礎投資者，總認購額達 3.95億美元（約 30.8億港元），包括德國保險公司安聯、日本三井住友保險集團、富豪產業信託（ 1881）主席羅旭瑞、中糧控股（ 606）母公司中糧集團、大新銀行（ 2356）及中國海外（ 688）。
太保是次擬發售 8.613億股 H股，佔擴大後股本 10%，集資介乎 230.83億至 259.25億元；若悉數行使超額配股權，總發售股數約 9.9億股，其中約 9%是承擔減持義務的股東出售舊股，料是轉撥至社保基金，令總集資將達 265.32億至 297.99億元。
有分析指，集資所得將有助提高太保的償付能力充足率，由 6月底的 224%增至集資後逾 300%。太保是次公開發售比例僅佔 5%，若公開發售超額逾 100倍，最多可回撥至 20%。
保薦人預測，按目前招股價範圍，相當明年內含價值的 1.7至 1.9倍；根據瑞銀報告，全國第一及第二大保險公司國壽和平保，按目前股價計，則分別為明年內含值的 2.87倍及 3.71倍。
若太保成功在港上市，策略股東凱雷便可將股份悉數轉為 H股，但明年底屆滿的禁售期則不變。凱雷 4年前斥資 4.1億美元（約 31.98億元）購入太保，現佔 17.32%股權，按上周五收市價計，賬面值高達 402.48億元。
太平洋保險招股概況
入場費： 6080.74元（每手 200股）
發售股數： 8.613億股（ 95%國際配售， 5%公開發售），其中 7.829億股為新股
每股招股價： 26.8至 30.1元
集資額： 230.83億至 259.25億元
公開招股日期：本月 10日至 15日
聯席保薦人：中金、瑞信、高盛、瑞銀
資料來源：市場消息
